2024年二月份，我们对中国A股市场并不悲观。由于经济数据不及预期，市场整体在去年8月份以后出现较大幅度调整；今年一月份，中小市值股票大幅下跌，中证2000指数一月跌幅达21%。预计后续市场将有望出现反弹，近期跌幅较大的科技股及新能源产业有望取得较高超额收益。主要投资逻辑如下: （1）经济数据不及预期，沪深300指数在2021～2023连续三年大幅下跌，今年一月份继续大跌6.3%，市场有望出现“否极泰来”的反弹行情；（2）当前市场对经济基本面由于惯性思维（线性外推）处于极度悲观状态，未来经济基本面很难再低于预期，甚至有可能超预期；（3）美国科技龙头企业在新一轮人工智能科技革命中处于领先优势，中国科技龙头企业在智能手机、智能汽车及算力等方面有比较重大的进展，并将在政府及人民的支持下发挥举国体制及后发优势，努力追赶；（4）美国欧洲等发达国家在过去两年大幅加息之后，加息周期已基本结束并将进入降息周期；（5）国际形势仍不太平，国内仍将继续采取积极的经济政策及措施推动经济恢复及发展，提升国内外对中国经济长期发展前景的信心。

      操作策略上，清水源投资团队倾向于维持中等以上仓位，围绕科技产业（人工智能、数字经济等）、新能源产业及低估值的传统产业进行配置。