2018年上半年，A股市场受到去杠杆以及中美贸易战的影响，赚钱效应一般，但也不乏结构性机会，但这种结构性机会在7月份更难以把握，消费、医药等强势板块也出现了补跌。目前去杠杆政策开始出现调整，宽货币以及增加信用投放起到稳住经济和金融的效果，对基建和科技行业的“补短板”为经济重新注入活力，中美贸易战也有望逐步进入阶段性缓和，因此下半年的行情的赚钱效应应该会更好，但也难以出现趋势性行情。

       展望8月，我们认为市场在风险释放后应该会有一波可持续的反弹行情，理由如下：（1）国内去杠杆的政策趋缓，货币政策转向宽松，信用投放也在改善；（2）政治局以及国常会定调稳经济，重点在于“补短板”，政策重点在于基建以及科技行业；（3）8月份美国进入中期选举的关键阶段，选举情况也会逐步明朗，中美贸易战可能逐步进入相对缓和的阶段。风格层面，我们认为中国有可能继续加快产业结构升级转型，成长行业可能有更好的投资机会；结构层面，我们会重点关注计算机、半导体、军工、建筑、建材等行业的投资机会。